Блог

Индекс гособлигаций RGBI закрылся 9 октября на 110,85, на 4,1% ниже максимума 12 августа. С 2003 года такая просадка случалась 22 раза. В 17 завершённых эпизодах из 21 она дальше остановилась, и акции через полгода были в плюсе все 17 раз; в четырёх переросла в обвал ОФЗ, и в трёх из них акции потеряли от 18,6% до 47,0%.

С марта по август 2026 года индекс Мосбиржи закрывал в минусе шесть месяцев подряд и повторил рекорд 2008 года по длине серии. Мы нашли все серии от четырёх месяцев с 1997 года и посчитали, что индекс делал в следующие 12 месяцев: рост в большинстве случаев и один крупный провал.

9 сентября Минфин впервые с июля разместил классический фикс — 15,45% годовых на пятилетнем выпуске при спросе почти вдвое выше предложения, длинные ОФЗ на рынке — под 15,9-16%. Посчитали по индексу МосБиржи полной доходности за 23 года: из 4632 пятилетних окон выше 16% годовых оказались 29,6%, медиана — 11,3%, а последняя пятилетка идёт минус 3,0% годовых.

Дивидендный календарь 2026 — что стоит за каждой датой: рекомендация совета директоров, утверждение собранием, закрытие реестра, экс-дивидендная дата при расчётах T+1. Почему 63% выплат Мосбиржи приходится на май-июль и что происходит с ценой акции после отсечки.

Разбираем оценку мультипликаторов акций — P/E, P/B, EV/EBITDA: что каждый показывает, где врёт (циклические отрасли, разовые списания, разная учётная политика) и как читать их в связке с тезисом о бизнесе компании.

Слово «алготрейдинг» ищут тысячи человек в месяц, но под ним скрывается пять непохожих практик — от инфраструктуры хедж-фондов до маркетинга «купи робота». Разбираем, что из этого вообще доступно частному инвестору и где здесь реальное преимущество.

В форуме спорят, стоит ли брать просевшие бумаги вместо дивидендных: вон Диасофт и ВУШ отскочили на десятки процентов. Прогнали правило на 205 ликвидных бумагах за пять лет — механическая покупка худших проигрывает простому владению всей доской на всех горизонтах, а удвоение за полгода случалось в 0,5% случаев.

Форум спорит, что трейдеру нужна выдержка. Мы измерили её в днях: на 27 ликвидных бумагах за пять лет медианная бумага провела ниже собственного максимума 98,1% торговых дней, а Сбер не обновлял свой пик 1289 сессий подряд.

Запрос «можно ли заработать на трейдинге» ищут сотни человек в месяц — с надеждой на понятный ответ. Мы шесть лет проверяем торговые системы на данных Мосбиржи с реалистичной комиссией и показываем, где именно теряются деньги и что из идей вообще выжило.

Проверили классические сигналы технического анализа — RSI(2), гэп-стратегии, моментум, календарные аномалии — на пяти годах данных Мосбиржи. Большинство не пережило проверку на новых данных.

Запрос «торговый робот» ищут тысячи человек в месяц — с надеждой, что алгоритм заменит решения. Мы проверили больше сорока торговых систем на исторических данных Мосбиржи: 39 не пережили первую же проверку на реалистичной комиссии. Что это говорит о категории и что осталось от идеи автоматизации.

Форум спорит про девальвацию и ждёт, что слабый рубль «напечатает» экспортёрам прибыль. Мы проверили на пяти годах данных: рубль — это больше про внутренние бумаги, чем про экспортёров, а при резком ослаблении падает вся биржа целиком, включая сами экспортёры.

30 реальных обвалов на Мосбирже, тикер и дата скрыты. Бумага у вас уже куплена, счёт красный. Продать, держать или усреднить? После ответа — раскрытие: что это была за бумага и куда пошла цена. Без регистрации.

Разбивка притока физлиц по первоисточникам: ЦБ «Обзор рисков финансовых рынков» за июнь 2026 и релизы Мосбиржи. 1,1 трлн из 1,5 — облигации; в акциях розница покупает у доверительного управления и нерезидентов; доля физлиц в торгах — минимум с февраля 2022.

На форуме заметили: акции на дивидендной отсечке падают сильнее самого дивиденда, а гэп потом не закрывается. Мы взяли 378 отсечек у 109 бумаг Мосбиржи за пять лет и посчитали. «Падает больше дивиденда» — стабильно треть случаев в любой год; приметой 2026-го это не стало. Настоящий сдвиг в другом месте, и управляет им ставка ЦБ.

Google вывел из беты ИИ-версию Google Finance: разбор портфеля на естественном языке, глубокие отчёты по компании, объяснение скачков на графике, брифинги по расписанию. Доступно во всех странах, где работает Gemini, — Россия в этот список не входит. Разбираемся по пунктам, что из анонсированного уже живёт для российских акций и где остаются дыры.

Считается, что после долгого боковика акция «копит силы» перед рывком, а сама фигура подсказывает направление выхода. Мы взяли 601 консолидацию у 161 бумаги Мосбиржи за пять лет и проверили. Стоит вычесть индекс — и красивый сигнал по режиму ставки переворачивается: типичная бумага после боковика отстаёт от рынка при любой ставке.

Завтра заседание ЦБ, и форум снова делится на «покупай под снижение» и «рынок к 900». Мы проверили саму примету на данных: избыточного дохода от ставки на решение ЦБ нет — ни после заседаний в среднем, ни отдельно на снижениях.

«Делай наоборот физикам» — любимая примета частного трейдера. В конце мая физлица в Сбере набрали почти рекордный лонг за год. Мы проверили примету на данных: впечатляющие −3,5% за месяц рассыпались, как только посчитали по-строгому.

Народная вера в выкуп дна звучит логично: после резкого падения должен быть отскок. Мы измерили её на 633 обвальных днях за пять лет. Мелкие просадки, которые покупают чаще всего, не отскакивают. Реальный отскок появляется только после настоящего обвала — но он скромный, короткий, а самая красивая цифра оказалась одним-единственным режимом 2022 года.

Мечта частного инвестора — видеть, кто реально двигает цену: толпа или крупный игрок, в немногих руках поток или размазан по тысячам. Мы проверили эту идею со всех сторон. Даже самый соблазнительный сигнал — отскок после концентрированных распродаж — оказался обычным «выкупом дна».

Делай наоборот физикам — популярный совет. Мосбиржа публикует позиции физлиц и юрлиц на срочном рынке. Скачали 6 лет, проверили контрарную ставку. Нашли IC −0,64 с t=−5,4 — и он испарился до нуля под контролем.

Вступление к серии «Кладбище стратегий MOEX»: как и зачем мы полтора года ломали торговые стратегии вместо того, чтобы их продавать.

Разбор книги через три проверки: что правило давало на американском рынке в эпоху книги, что от него осталось там сейчас и что показывает пятилетка Мосбиржи. Эффект конца месяца в 1970-1998 был реальным (+0,25% сверх фона, p=0,002) — Уильямс не выдумал. Но умер он на двух рынках по-разному: в США — медленным затаптыванием после публикации, на MOEX — выключением через ставку ЦБ. Показываем оба механизма.

Шесть независимых ИИ-аналитиков разобрали SBER вслепую друг к другу. Итог — «недостаточно оснований»: дешёвая бумага без катализатора не даёт перевеса даже над деньгами в фонде ликвидности под ставку ЦБ. Показываем, как устроен разбор и где в нём настоящий вопрос.

Стратегия RSI(2) Ларри Коннорса обещает 91% прибыльных сделок. На 5-летней истории MOEX из почти 500 сделок Profit Factor вышел 0,70 — убыток.

Закрытие гэпа: 80% сделок в плюс — и Profit Factor 0,29. Разбираем, почему высокая доля побед маскирует убыток на истории MOEX.

Трендовая стратегия на обучающих данных давала Profit Factor 1,66, на out-of-sample — 0,67. Наглядный разбор переобучения на истории MOEX.

Эффект конца месяца, день недели, ночная аномалия — проверяем календарные паттерны на MOEX. Edge меньше комиссии либо исчез.

Купить под дивиденды, дождаться закрытия гэпа — проверили на 447 событиях. Гэп не закрывается даже за вычетом рынка. А единственный реальный эдж — забег перед отсечкой — съедается рыночной бетой, если не хеджировать, и шорт-костом, если хеджировать.

Скользящий стоп считается защитой прибыли. На стратегиях возврата к среднему он вдвое срезал Profit Factor. Разбираем, почему.

Order flow, дисбаланс стакана, айсберги — почему микроструктурные сигналы требуют sub-second latency и несовместимы с дневными стратегиями на MOEX.

Из 40+ проверенных стратегий все пять уровней прошла одна. 41 сделка за пять лет, Profit Factor 2,46. Что это говорит о реальном edge на MOEX.

Главный вывод после года бэктестов: на дневных данных MOEX почти нет механических паттернов с устойчивым edge. Работает тезис — фундамент плюс катализатор.